本次调研围绕北部湾港在平陆运河通航背景下的发展机遇展开。平陆运河计划于2026年9月通航，将打破广西“临海无江”困局，实现5,000吨级船舶江海联运。运河通航将使内河航程缩短约560公里，显著降低物流成本（国内段节省超80%，全程节省27%-31%），预计到2035年总通航量可达1亿吨。货量增长将由存量替代（分流西江常州船闸）和增量诱发（激发内陆贸易）共同驱动。北部湾港已在前瞻性布局产能，预计3-4年内吞吐能力将由4.5亿吨提升至5.8亿吨。公司核心投资逻辑已由区域龙头转向国家战略枢纽，凭借区位、政策、通道和组织四重壁垒，预计未来营收和利润将进入加速增长期。