2026年农林牧渔行业中报总结

本次报告总结了 2026 年上半年农林牧渔行业的整体业绩表现与周期趋势。生猪养殖方面，行业处于周期加速探底阶段，26H1 板块亏损创纪录，但牧原股份、温氏股份等龙头企业通过逆势增加资本开支强化未来弹性，预计 2026 年 Q4 成本领先企业将率先扭亏，2027 年 Q1 全行业迎来周期加速兑现期。宠物食品方面，呈现“增收不增利”特点，受原材料红利结束、汇兑损失及国内营销战影响利润大幅下滑，但出口拐点已于 2026 年 Q2 出现，长期景气度仍向好。种子行业方面，粮价回升带动毛利改善且去库存加速，预计 2027 年迎来确定性盈利周期拐点。整体而言，农林牧渔板块各子行业均接近或已出现业绩与周期的底部拐点。