AI芯片放量驱动液冷景气度上行产业链调研更新汇报

本篇投研资料基于对液冷产业链代工厂商及Tier 1/2公司的近期调研，探讨了AI芯片（如Ruby及谷歌V7/V8等）放量驱动下液冷景气度上行的核心趋势、供应链进展与投资逻辑。核心结论显示：需求确定性极高，但由于核心部件量产难度大，行业普遍面临交付瓶颈与产能爬坡考验，竞争格局优于市场预期；2026年第三季度起排单环比快速提升，2027年有望迎来业绩兑现的“1到10”陡峭增长期。波纹管与冷板模组等环节毛利率表现较好。重点覆盖与提及的多家产业链标的在产能储备、新品类拓展及客户份额方面进展显著。