本次调研重点讨论了华之杰通过复用电驱、电控、电池管理核心技术，实现从电动工具主业向新能源车线控底盘、充电枪、机器人关节模组及无人机飞行模组等新兴领域延伸的业务逻辑。公司凭借越南与墨西哥的全球化产能布局及一体化交付模式构建核心竞争力。在增长预期方面，公司设定了激进的股权激励目标，预计 2027 年相较 2025 年实现超 100% 增长，增长动能将切换至汽车零部件与机器人业务。财务方面，2026 年上半年受人民币大幅升值导致汇兑损失影响，利润端承压，预计下半年随汇率波动放缓将实现恢复性增长。未来关键跟踪点包括新能源车定点订单的公布、机器人关节模组的量产进度以及墨西哥工厂无人机模组的放量情况。