光通信行业2026年半年度总结：光通信景气延续，静待估值修复

本报告为中泰证券关于光通信行业的2026年半年度总结。2026H1通信板块表现显著占优，累计上涨73.59%，主动基金配置向科技成长集中，电子和通信合计占股票投资市值近半，中际旭创、新易盛、东山精密和源杰科技进入前十大重仓股。AI资本开支维持高位，北美四大云厂商2026Q2资本开支合计约1701亿美元，AI需求向更广泛企业扩散，LightCounting、TrendForce及Yole等第三方数据指向高速光互联需求持续加速。产业链各环节中，光模块业绩兑现最充分，800G放量且1.6T进入规模部署初期；光芯片、光纤及光器件景气同步改善，源杰科技、长飞光纤、天孚通信等龙头业绩表现亮眼。展望后续，光通信产业有望受益于AI算力扩张、速率升级与网络架构演进三重驱动，重点关注AI资本开支持续性、高速产品放量节奏及细分环节盈利兑现能力。