钠离子电池行业深度研究交流纪要

本次报告探讨钠离子电池行业的商业化拐点，认为2026年起终端项目密集落地，行业关注度显著提升。需求端，储能预计率先放量，2026年需求占比约50%，预计2030年整体需求规模接近590GWh，2035年达1888GWh，后续乘用车潜力巨大。产业链方面，价值量集中于正极（约27%）和负极（约20%），正极由三元/铁锂切换为层状氧化物，负极全面转向硬碳。产业话语权集中在宁德时代、比亚迪等头部电芯厂商。经济性上，钠电BOM成本较铁锂低约10%，且摆脱了对锂资源的依赖，全生命周期经济性更强。投资建议上，推荐排序为：电芯龙头 > 双铝箔集流体 > 钠离子正极 > 硬碳负极。核心推荐标的包括宁德时代、鼎盛新材、万顺新材、容百科技、当升科技，同时关注贝特瑞、振华新材等相关环节公司。