本次交流围绕工业气体与空分设备行业展开，重点分析了行业的大型化趋势及下游需求。会议指出，新疆煤化工项目是 2025-2026 年的核心增量，而钢铁行业需求则趋于收缩，主要依赖存量置换与设备更新。竞争格局上，杭氧股份在大型设备和新疆煤化工订单中占据主导地位，蜀道装备（原福斯达）在中小设备及海外出口领域具备错位竞争优势。市场方面，工业气体整体增速约 8%-9%，特种气体国产替代加速。值得关注的是，2026 年 8 月氩气价格因供给收缩及半导体需求强劲而同比大涨超 150%，将显著增厚气体公司利润。在运营层面，电费是气体项目最核心的成本（约占 75%），设备能效直接影响资本金 IRR。