石化与化工行业中报深度分析与投资策略展望

本文基于2026年上半年业绩，对能源化工、半导体材料及基础化工板块进行深度复盘。原油端受资本开支低位与地缘风险支撑，价格中枢预计维持高位，重点推荐“三桶油”；半导体材料板块受益于国产替代与下游需求拉动，实现量价齐升，前道材料看重湿化学品及光刻胶，后道聚焦玻璃基板配套的PSPI材料；基础化工方面，磷化工因资源属性及供给约束，高位价格具备韧性，农药板块在去库后迎来补库周期与创制农药放量。投资建议聚焦拥有资源弹性的磷化工标的及具备创制品种突破能力的农药龙头。