📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文为易德龙（603380.SH）公司业务交流纪要。公司目前聚焦AI与液冷散热领域，AI业务2025年收入占比约25%，预计2026年提升至三分之一，主要由服务器组装及液冷散热放量驱动。在服务器领域，公司与国内某算力大客户合作，在越南提供AI服务器主板及整机组装；在液冷散热领域，承接EBM北美大额订单，通过墨西哥工厂代投代建模式实现产能扩张，预计2026年业务规模翻倍。此外，公司半导体设备零部件业务受益于核心客户成长，远期收入空间看好；在PCB轴向电机领域，公司正布局汽车水泵、低空飞行器及机器人市场，预计2027-2028年逐步贡献增量。传统电动工具业务因台达电子转型而获得客户份额补偿，经营稳健。