高盛全球经济指标更新：2026年全球增长低于市场共识

摘要： 本报告更新了高盛的全球专有经济指标，重点指出 2026 年全球实际 GDP 增长预测为 2.6%，低于市场共识水平。报告通过金融条件指数 (FCI)、当前活动指标 (CAI) 及工资通胀追踪等维度，分析了全球主要经济体的增长动力与分化情况。

核心数据变化：

1. GDP 增长预测：2026 年全球实际 GDP 增长年均预测值为 2.6%，低于市场共识。
2. 当前活动指标 (CAI)：2 月全球 CAI 为 +3.0%。其中，印度 (+7.3%) 和中国 (+5.9%) 表现较强，而加拿大 (-1.2%) 出现下降。
3. 金融条件 (FCI)：全球（除俄罗斯外）FCI 上周收紧 7.3bps，主要受长端利率推动。

边际解读/市场影响：

1. 增长路径分化：预测显示 2026 年巴西增长将提高，而亚太地区及主要发达市场 (DM) 增长将走低。
2. 潜在产出缺口：通过短期利用率分数 (Short-Run Utilization Scores) 监测，美国、英国、加拿大等国仍处于潜在产出以下，而意大利、西班牙等国则高于潜力。

后续关注与风险：

1. 财政与金融政策：关注未来四个季度的财政冲动 (Fiscal Impulses) 及 FCI 对实际 GDP 增长的传导效应。
2. 通胀压力：持续跟踪工资追踪器 (Wage Trackers) 和精简核心通胀指标，评估通胀对增长预测的潜在影响。