📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为全球电池与储能行业的周度观察，重点分析了全球车企电动化战略收缩、美国对华负极材料关税变动、中国 NEV 市场短期波动以及电池巨头（如宁德时代、LG Energy Solution）的技术进展与产能布局。
行业主线：
- 电动化增速放缓与战略调整：全球多家车企因巨额亏损缩减电动化计划；中国 2 月 NEV 销量出现季节性下滑，但出口维持高增长。
- 储能（ESS）需求成为新增长极：LG Energy Solution 和大众汽车等厂商正加大对能量存储系统的投入，以抵消电动汽车市场需求疲软的压力。
- 技术路径持续演进：宁德时代在硫化物固态电池专利方面取得进展，目标 2027 年实现小批量生产。
关键变化与分歧：
- 贸易政策边际改善：美国 ITC 否决对中国活性负极材料的倾销和反补贴税，短期内将提升中国负极材料的价格优势及进口量。
- 市场份额动态变化：宁德时代在 2 月保持国内领先地位但份额微降，比亚迪份额下降幅度较明显。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备高能量密度 LFP 技术及 ESS 规模化交付能力的厂商；在固态电池量产方面有突破的领军企业。
- 核心风险：全球电动汽车需求进一步低迷；原材料价格波动影响电池厂商利润率；地缘政治导致的新贸易壁垒。