液冷行业深度报告：AI算力驱动能耗跃迁，核心材料零部件国产化突围

本报告深度分析了AI算力爆发背景下液冷技术的发展机遇。随着GPU单卡功耗攀升至1400W-2000W量级，传统风冷已达散热极限，液冷成为数据中心刚需。技术路径上，冷板式液冷凭借成熟度和低改造成本占据当前市场主导，而浸没式液冷在PUE及散热效率上更具长期潜力。报告指出，浸没式液冷价值核心在于TANK槽体与冷却液，随3M公司退出，国产氟化液迎来百亿级替代空间；冷板式液冷价值分散在冷板、快接头等二次侧部件，具备微通道精密加工与快接头密封核心壁垒的国产厂商正加速突围。行业投资逻辑层面，浸没式建议关注系统集成龙头，冷板式建议关注具备客户认证和国产替代能力的零部件企业。