招商证券-汽车行业点评报告：特斯拉Cybercab进展跟踪

本报告针对特斯拉 9 月 3 日举办的 Cybercab Launch Event 进行点评。特斯拉已实现 100 万英里的无监督 Robotaxi 运营，并将 Cybercab 加入其运营平台。虽然车辆已在奥斯汀进行有限区域的商用验证，但特斯拉尚未披露售价、产量爬坡、运营指标等详细数据，目前商业化进度较 Waymo 仍有差距。与此同时，NHTSA 已针对 Cybercab 无方向盘、无踏板的合规性开启审查，未来需重点关注其公开运营情况及政策监管环境变化。报告认为 2026 年是智能驾驶与 Robotaxi 产业爆发期，建议持续跟踪行业催化与订单兑现情况。