本报告基于卫星航拍视角，跟踪美光（Micron）及台积电（TSMC）全球半导体晶圆厂的最新建设进度，并结合项目进展评估对洁净室工程产业链的业绩影响。分析认为，美光美国爱达荷州项目进度偏慢，预计量产时间可能推迟至 2028 年；新加坡项目随着主体建筑封顶，下半年有望带动洁净室基础设施及设备安装进入加速期；台积电亚利桑那项目整体建设符合预期，各期厂房有序推进。基于大厂资本开支的传导逻辑，报告建议关注具备海外建设经验的洁净室龙头，海外方向推荐亚翔集成、圣晖集成等，国内方向建议关注百川畅银、圣达信等。洁净室工程作为半导体制造的首个环节，其建设节奏可为产业链投资提供明确的先行指标。