房地产行业内房1H26业绩回顾与投资策略

本文回顾了1H26内房股业绩表现，整体呈现“结算量、质双承压”格局，七成房企盈利下行或亏损扩大。预计未来1-2年业绩压力持续，板块盈利周期大底或在2028-2029年出现，行业进入现房销售存货结构转化期。投资策略上建议“先交易确定性缩量，再博弈不确定价涨”，认为板块短期仍存在估值未充分反映长期规模缩量的下行风险。优先推荐利润率库存充裕、负债压力较低的华润置地、中国海外发展，关注中海外宏洋、滨江集团、建发国际，并指出新城控股与龙湖集团因停止新拿地受负面影响相对有限。