众鑫股份发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入9.03亿元（同比+33.70%），归母净利润1.94亿元（同比+66.61%）。增长主要受益于全球化产能布局及海外订单承接，其中泰国基地一、二期产能已投产并有效承接美国客户订单。尽管国内项目建设延期，但海外产能爬坡支撑了整体盈利质量改善。预计26-28年公司归母净利润分别为5.12/7/9.09亿元。投资建议方面，考虑到公司作为植物纤维模塑餐饮具龙头，具备较强成长性，给予26年18xPE估值，维持“买入”评级。风险提示包括客户流失、国际贸易政策变动、原材料价格波动、汇率波动及行业竞争加剧等。