AIDC 液冷趋势更新：GTC 大会系列总结

摘要： 本次会议总结了 GTC 大会关于 AIDC 液冷的最新趋势，指出 2026 年将成为液冷元年，重点分析了从 GB300 架构演进带来的硬件价值量提升、供应链格局以及一次侧散热技术的演进。

行业主线：

1. 液冷渗透率加速：GB300 及相关机柜（如 NVGL72、LPS 机柜）全面采用液冷架构，单机柜功率从 130-140kW 提升至 200-220kW，液冷成为标配。
2. 核心部件价值量提升：冷板单价随加工精度要求提高而上涨；UQD 因 45 度温水方案导致流速增加，对密封性和承压要求更高，单价预计升至 80-90 美金；CDU 采用 1:1 冗余方案，整体用量增大。
3. 供应链代工机会：原有欧美及台企供应商（如 Danfoss, AVC）地位稳固，但受限于扩产周期，国内具备高精度加工能力的代工厂将获得显著订单机会。

关键变化与分歧：

1. 技术路径演进：一次侧压缩机呈现磁悬浮（全飞）替代螺杆的明确趋势，以更好地适应 AI 算力调用的剧烈波动并降低 PUE。
2. 温水散热逻辑：45 度温水方案使得进水温度更接近芯片发热温度，通过增加流量来弥补温差缩小，驱动 UQD 等组件升级。

受益方向与风险：

1. 受益方向：核心液冷代工厂、CDU 领先企业及具备整体机房交付能力的集成商。
2. 风险：北美电力缺口影响部署节奏、供应商认证范围收紧、极端天气对散热能力的挑战。