锂电池行业月报：销量短期回落，板块持续关注

摘要： 本报告为锂电池行业月报，维持行业“强于大市”投资评级。报告分析认为，2026年2月锂电池板块走势强于沪深300指数，尽管短期新能源汽车销量受购置税政策调整及春节假期影响有所回落，但中长期行业发展前景确定，景气度总体持续向上。

行业主线：

1. 销量短期波动，全年呈前低后高：2月我国新能源汽车销售同比下降14.24%，主因是政策切换及假期消费意愿不足，预计2026年销售增速将回落，但出口仍将保持高增长。
2. 产业链价格处于低位震荡：电池级碳酸锂、氢氧化锂等原材料价格短期以震荡为主；六氟磷酸锂及电解液价格总体承压。
3. 需求结构分化：预计储能锂电池需求增速将显著高于动力电池，在新型能源体系建设中发挥重要作用。

关键变化与分歧：

1. 出海竞争力增强：我国新能源汽车及动力电池出口保持强劲，全球竞争优势显著。
2. 技术路径演进：关注全固态电池的量产进展（如国轩高科）以及快充技术（如比亚迪第二代刀片电池）的普及情况。

受益方向与风险：

1. 受益方向：建议重点围绕细分领域龙头布局，关注具备全球竞争力及技术突破的公司。
2. 核心风险：行业政策执行力度不及预期、原材料价格大幅波动、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧及系统性风险。