AI 数据中心电力需求驱动燃气轮机产业链机遇分析

AI算力中心对大功率、稳定电力的刚性需求，推动全球燃气轮机行业进入新一轮上行周期。受北美电网接入瓶颈及数据中心电力缺口影响，GE、西门子、三菱等行业龙头订单已排至2031年。行业投资逻辑核心在于AI基建电力约束带来的装机刚需，以及全球供应链向中国市场的结构性转移。产业链价值核心环节在于热端部件，尤其是毛利水平较高的高温合金叶片。国内具备技术壁垒及全球供应链嵌入能力的零部件商，如应流股份（西门子唯一叶片中供）、万泽股份、崇德科技、豪迈科技等，有望伴随海外主机厂扩产及国产替代进程持续受益；整机厂商中东方电气、上海电气、杰瑞股份等通过技术自主化及海外产能布局，正在积极拓展全球数据中心供电市场。