轻工制造行业 2026 年上半年业绩综述及投资策略交流

本次会议全面回顾了轻工制造板块 2026 年上半年的业绩表现。家居板块受地产周期底部影响，收入利润整体承压，龙头公司通过集中度提升表现出优于行业的韧性；造纸板块景气度较高，资本开支收缩带动供需格局改善，分红预期提升；包装行业金属包装受益于行业集中度改善，纸包装则进入战略转型期。出口链方面，2 季度受需求走弱及汇率波动影响压力较大，下半年基数效应及产能优化有望带动利润回升。此外，会议对两轮车、新型烟草、个护、潮玩及 AI 眼镜等细分赛道进行了跟踪，认为两轮车新国标落地后供需匹配度提升，个护板块具备刚需韧性，AI 眼镜处于商业化早期，重点关注上游光学配套企业。总体策略上，建议布局具备成本优势、海外产能扩张及盈利修复逻辑的龙头标的。