计算机行业年度策略：国产算力全面突破，AI 应用即将爆发

摘要： 本报告对 2026 年计算机行业进行年度策略分析，核心观点是全面看好 AI 产业链投资机会。认为 2026 年将是 AI 应用（尤其是 B 端）的爆发元年，同时国产算力芯片将在性能、生态和产能上实现全面突破。

行业主线：

1. 国产算力突破：中美科技博弈驱动国产化提速，预计 2026 年国产高端 AI 芯片供应份额将达 70%。国产厂商通过单卡性能提升及超节点架构创新（如华为 CloudMatrix384）追赶海外领先水平。
2. AI 应用分化：C 端应用已形成大厂主导格局；B 端应用正从技术探索转向商业化落地，在成本下降和模型迭代推动下，高壁垒的复杂垂直领域（如 AI+工业制造、AI+医疗）将迎来重要机会。

关键变化与分歧：

1. 算力竞争维度升级：竞争由单一芯片性能转向“芯片+架构+应用”的体系化输出，超节点成为提升算力效率的关键。
2. B 端 ROI 成为核心：产业关注点聚焦于算力-应用的商业化闭环，智能客服等高频场景已率先规模化落地。

受益方向与风险：

1. 受益方向：国产 AI 算力第一梯队（海光信息）、AI 办公领军者（金山办公）以及工业 AI 垂直领域厂商（中控技术）。
2. 核心风险：AI 应用商业化落地不及预期、互联网大厂对国产芯片采购不足、技术研发进度低于预期及行业竞争加剧。