GPT-6 验证算力军备竞赛升温，光通信持续受益分析

本报告分析了 OpenAI 发布 GPT-6 Astra 对算力需求的推动作用。Astra 在数学能力、网络安全和计算机操作方面有显著提升，其训练规模超过 10 万张 GPU，验证了前沿模型训练仍处于超大集群化、重资本化阶段，算力规模有望向 10^26 FLOPs 级推进。报告认为 AI 行业定价范式将从 token 定价转向任务成本衡量。投资逻辑上，最直接受益的是 800G/1.6T/3.2T 高速光模块链条，其次受益于高端多模/特种光纤及预制棒环节，以及 AIDC 场景。建议关注光通信、上游光芯片、AIDC 及运营商相关标的。核心风险包括 AI 发展不及预期以及政策和贸易摩擦。