摩根大通发布香港银行业2026年中报点评。受非利息收入支撑，香港银行1H26整体PPOP表现好于预期。尽管受HIBOR下行影响，各行净息差（NIM）出现环比收缩，但资产负债表扩张预计将支撑未来12-18个月的净利息收入增长。信贷成本方面，大型银行表现稳定，中小银行仍处于较高水平，但整体趋势符合预期，且对中国及香港商业地产风险敞口的忧虑有所缓解。报告指出，随着财富管理业务复苏及高利率环境维持，预计行业未来6-12个月仍有上升动力。大行偏好排序为渣打集团（STAN）>汇丰控股（HSBC）>中银香港（BOCHK），维持对上述三家公司的增持（OW）评级。