医药生物行业9月投资策略思考周观点

本报告分析了医药生物板块的9月投资策略，认为CXO和创新药仍是主要方向，其中多家CXO企业中报在手订单增速较快，创新药BD落地及数据读出表现超预期。政策方面，国家医保局印发DRG/DIP 3.0版分组方案，原则上2026年底前完成切换准备，2027年3月底前落地应用。公司动态方面，重点关注康方生物依沃西临床研究结果、金斯瑞生物科技分拆蓬勃生物上市、先声药业及和黄医药的海外授权协议，以及一品红痛风创新药AR882的Ⅲ期临床结果。此外，报告对普洛药业的CDMO业务加速、奕瑞科技的硅基背板放量以及中国生物制药的平台化创新进行了深度分析。最后，报告列出了CXO、创新药、医疗器械及AI制药等领域的建议关注标的。