机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题
申万: 通信设备
通信行业周观点：英伟达 FY28 指引超预期与国产算力验证
研报提及：中国移动(600941.SH) 中国移动(00941.HK) 中国电信(601728.SH) 中国电信(00728.HK) 中国联通(600050.SH) 中国联通(00762.HK) 中际旭创(300308.SZ) 新易盛(300502.SZ) 天孚通信(300394.SZ) 华懋科技(603306.SH) 英维克(002837.SZ) 烽火通信(600498.SH) 亨通光电(600487.SH) 中天科技(600522.SH) 光迅科技(002281.SZ) 紫光股份(000938.SZ) 润泽科技(300442.SZ) 光环新网(300383.SZ) 奥飞数据(300738.SZ) 美格智能(002881.SZ) 移远通信(603236.SH) 和而泰(002402.SZ) 华测导航(300627.SZ) 海格通信(002465.SZ) 灿勤科技(688182.SH) 中兴通讯(000063.SZ)
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为通信行业周报，核心观点为继续坚定看好 AI 与算力主线。英伟达 FY27Q2 业绩亮眼，且 FY28 收入增长指引约 70% 超出市场预期，Vera Rubin 架构量产将进一步提升每 GW 收入贡献。Marvell 数据中心业务高增，800G/1.6T DSP 及定制芯片需求强劲，驱动业绩加速。国产算力方面，智谱发布首个原生多模态模型 GLM-5.3-Flash，在国产芯片集群上完成规模化验证，端到端性能与硬件效率已达到主流英伟达 GPU 相当水平。在投资建议方面，报告重点推荐了运营商、光通信、液冷、光纤光缆、国产算力、AI 应用及卫星应用等子板块的重点标的。