电子行业点评：半导体零部件板块业绩环比改善趋势确定

本报告分析了半导体零部件板块的景气度及投资逻辑。核心观点认为，零部件板块中报显示出明显的环比改善趋势，其中江丰电子和石英股份等公司盈利弹性逐季释放，景气底部已探明。在全球半导体制造设备进入超级周期的背景下，设备商提前备货的需求向零部件环节传导，产生乘数效应；同时海外供给端的结构性约束加速了国产替代进程。目前板块订单储备充裕，富创精密、正帆科技等公司增长趋势明确，且多家企业通过密集资本开支扩产以应对长期需求。建议关注具备核心技术壁垒、深度绑定下游龙头且产品进入放量阶段的本土零部件企业。