联美控股发布 2026 年半年报，1H26 实现营业收入 17.35 亿元（同比下降 8.59%），归母净利润 3.34 亿元（同比下降 36.40%），低于预期，主因兆讯传媒广告业务由盈转亏及金融资产公允价值变动损失。供热主业经营稳健，通过长协锁价、淡季储煤策略对冲收入压力，规模稳步增长。传媒业务受铁路客运广告需求减弱影响短期承压，但高铁媒体资源壁垒稳固，看好长周期修复。公司已审议通过 1-2 亿元的回购方案并稳步推进，彰显管理层对公司价值的认可。结合业绩下调 2026-2028 年盈利预测为 6.16、7.75、8.32 亿元，维持“买入”评级。