弘景光电 2026 年上半年业绩分析及调研纪要

弘景光电 2026 年上半年实现营业收入 8.32 亿元（同比增长 18.67%），归母净利润 6,052.58 万元（同比下降 19.86%），期间费用率升至 13.01%主因研发与市场前置投入。分业务看：智能汽车业务营收同比增近 27%，获多家车企新定点，下半年有望维持高增；AI 硬件业务增速近 95%，机器人视觉项目获头部客户定点，预计 2026Q4 起量，2027 年放量；智能家居业务进入谷歌供应链并处于小批量交付阶段，但毛利率受产品结构变化及竞争性降价影响同比下降 9.87pct；全景运动相机营收增 8.47%，毛利率受芯片成本上涨超 10%承压，目前通过降本增效有所回升。光通信业务已完成产能储备，FAU、Z-block 等产品处于送样阶段，预计 2026Q4 大批量交付，2027 年贡献显著业绩。