📰 研报摘要
免费查看全文 ➔报告对浙江自然 2026 年中报进行点评，维持“增持”评级，调整目标价至 29.82 元。上半年公司受原材料价格上涨及汇兑等多因素扰动，盈利暂承压，预计 2026-2028 年 EPS 分别为 1.32/1.66/2.02 元。经营方面，充气床垫基本盘稳固，水上用品与保温箱包等新品类放量贡献增量；海外生产基地（越南、柬埔寨）产能爬坡加快，并计划在柬埔寨新设高端户外产品工厂，摩洛哥基地有序建设。公司拟在 6-9 月启动产品报价磋商，通过更新定价基准以对冲汇率波动和成本压力。此外，公司将布局硬科技产业作为中长期核心发展战略。风险提示包括新业务扩张不及预期及行业竞争加剧。