军工行业周报：商业航天产业化加速与装备补库需求延续

本报告为军工行业周报，重点分析了商业航天技术突破与中埃空军联合训练等关键事件。报告认为，长征六号丙遥一运载火箭的成功发射标志着卫星互联网组网将持续释放运载火箭及卫星制造需求，可重复使用技术的突破有望推动商业航天向规模化、高频化发射阶段迈进；同时，中埃空军联训显示出装备补库与军工产能扩张需求的延续。在投资建议方面，报告重点推荐了总装（中航沈飞、中航西飞等）、分系统（航发动力、电科蓝天等）、元器件（中航光电、振华科技等）以及材料与加工（光威复材、华秦科技等）等产业链环节的多个标的。风险提示包括军品下游需求不及预期以及商业航天产业化进展不及预期。