厄尔尼诺加剧下的户用及大型储能需求展望

本次研究分析了超强厄尔尼诺现象对全球储能需求的驱动作用。会议认为，极端高温将增强户用储能的刚性需求，预计2026年9月欧洲需求放量，且2026Q4至2027Q1南半球盛夏将对冲补贴退坡影响，使传统淡季呈现“淡季不淡”的超预期增长，德业股份等企业受益明显。此外，海外大储2027年需求增速预计超50%，目前储能板块整体估值处于底部（2027年PE约10-15倍），当前为左侧布局时点。未来催化剂包括电力供应趋紧引发的电价上涨、能源自给政策及配套补贴的出台。重点关注标的包括户储领域的德业股份、锦浪科技、昱能科技，以及大储领域的阳光电源、海博思创、正泰电源。