国泰海通香江策论之数据周报：伊朗局势延续，能源价格高企

摘要： 本报告为国泰海通香江策论的宏观策略数据周报，重点分析了地缘政治紧张局势（特别是美伊局势）对全球流动性、大宗商品价格及港股资金流向的影响。

核心观点：
地缘政治风险催化美元指数走强并突破100关口，能源价格（布伦特原油）维持高位，而贵金属价格承压回调。尽管宏观环境波动，但南向资金近期出现大幅净流入，显示内资对港股的配置意愿增强。

论据支撑：

1. 流动性与汇率：美元指数上涨1.6%至100.5；10年期美债收益率大幅上行14.2bp至4.27%。
2. 大宗商品：布伦特原油站上103美元/桶；伦金全周下跌2.9%，白银下跌4.6%。
3. 资金流向：3/9-3/12南向资金净流入524亿港元；行业ETF中电网设备、电力、半导体、农业维持净流入。
4. 研究荟萃：涵盖AI竞赛、中东能源策略、美国AI电力、虚拟资产、印度市场、算电协同、煤炭周期等多个维度的研究观点。

局限性/风险：
美联储降息不及预期风险；中国经济复苏节奏及化债风险。