德源药业：仿制药产品矩阵初成，创新药研发进度符合预期

德源药业 2026 年半年报显示，公司实现收入 5.97 亿元（同比+13.9%），归母净利 1.29 亿元（同比+31.6%），业绩符合市场预期。仿制药业务方面，八大类药品收入全线增长，核心产品复瑞彤中选第 12 批国家药品集采，预计 2027 年末将形成完整的慢病药物矩阵。创新药方面，DYX116 已进入 II 期临床，重点关注降糖与减重适应症，预计 2027 年取得顶线数据；DYX216 和 DYX118 等项目稳步推进。公司采取“以仿养创”战略，通过扩充仿制药群提供稳定现金流，支撑创新药研发。维持“增持”评级。