权益基金月度观察（2026/02）：新锐基金涌现，主动权益制胜

摘要： 本报告对 2026 年 2 月主动权益基金的业绩表现、策略分布及评级变化进行了月度跟踪分析。整体显示中小盘及价值类基金表现相对较好，且市场投资风格呈现明显的向科技主题（尤其是 TMT 领域）转移的趋势。

核心观点：

1. 主动权益展现弹性：尽管整体行情转差导致基金评级有所下降，但在消费、科技等领域，绩优主动基金的业绩弹性显著优于被动基金。
2. 风格向科技端偏移：从基金调仓路径看，资金由创业板指、数字经济等路径流向 TMT(中信) 指数，市场风格趋向科技方向。
3. 新锐基金具备潜力：部分成立时间短、基金经理年限在 3 年以内的“新锐基金”在当前环境下展现出更强的策略灵活性和收益潜力。

论据支撑：

1. 业绩表现：2 月中小盘类基金中位数收益为 3.14%，表现最优；今年以来，周期主动权益基金平均收益达 24.5%。
2. 策略分布：成长指数跟踪基金占比最高（35.58%）；TMT(中信) 为本月被跟踪增量最大的指数。
3. 评级体系：利用 R2 拟合优度和 alpha 持续性构建综合评分体系，本月 AAA 级稳定 alpha 型基金共 52 条。

局限性/风险：
报告基于公开信息的样本统计，存在样本量不足以代表整体市场的风险，且历史业绩不代表未来表现。