本次会议讨论了纯碱行业的供需现状与竞争格局。当前行业处于供需双弱的下行周期，价格受光伏玻璃和浮法玻璃需求下滑拖累，库存主要积压在生产端。工艺对比显示，天然碱法在成本（单吨耗煤显著低于化学法）和政策（不受产能置换限制）方面具有显著优势。重点关注中盐化工的通辽天然碱项目，预计2028年起分两期投产，届时天然碱产能占比将大幅提升，行业CR5有望达70%。博源化工阿拉善项目已达产，权益产能近900万吨，具备较强的成本竞争力与分红潜力。会议认为，未来行业平衡将依赖开工率调控和出口市场消化过剩供给。投资逻辑聚焦于具备绝对成本优势的天然碱生产企业，重点关注中盐化工和博源化工。