📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议分析了近期 A 股市场的波动原因，探讨了国际地缘政治、原油价格及科技事件对全球资本市场的影响，并就当前牛市周期下的投资布局与板块选择提供了策略建议。
核心观点：
- 市场趋势判断：认为 A 股自 2024 年 2 月起处于牛市状态，短期回落主要受国际面因素（地缘政治、国际热点事件）影响，不改变长期乐观情绪。
- 投资主线：建议在战略乐观的基础上，战术上寻找处于底部位置且基本面有望迎来拐点的板块。
- 板块表现：本周创业板指与红利资产表现突出，新能源、基建、医药及科技板块呈现分化修复态势。
论据支撑：
- 外部因素：布伦特原油价格上涨至 102 美元高位，抬高成本并压制降息预期；英伟达 GTC 会议可能发布的全新 GPU 架构将成为科技板块的催化剂。
- 资金流向：主力资金在建筑装饰等板块有明显流入，但整体缺乏极大规模的持续流入行业。
- 指数特征：创业板的修复得益于新能源、电气设备等龙头公司的强劲业绩支撑。
局限性/风险：
- 地缘政治风险：霍尔木兹海峡等地区的局势不确定性可能引发权益类市场避险情绪。
- 宏观压力：高油价可能引发通胀压力，影响货币政策预期。
- 市场分化：科创 50、上证 50 等大盘/权重指数近期跌幅较大，显示市场分化严重。