机构研报 · 数据与宏观 / 策略观点笔记
光大证券光研之声2026年9月联合月报：风格再平衡的起点
研报提及：海康威视(002415.SZ) 思源电气(002028.SZ) 良信股份(002706.SZ) 阳光电源(300274.SZ) 宁德时代(300750.SZ) 宁德时代(03750.HK) 安培龙(301413.SZ) 运机集团(001288.SZ) 汉钟精机(002158.SZ) 大族数控(301200.SZ) 大族数控(03200.HK) 鼎泰高科(301377.SZ) 徐工机械(000425.SZ) 杰瑞股份(002353.SZ) 新雷能(300593.SZ) 苏州银行(002966.SZ) 云铝股份(000807.SZ) 卫星化学(002648.SZ) 川恒股份(002895.SZ) 云图控股(002539.SZ) 东方雨虹(002271.SZ) 顺丰控股(002352.SZ) 太阳纸业(002078.SZ) 匠心家居(301061.SZ) 盐津铺子(002847.SZ) 燕京啤酒(000729.SZ)
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔报告认为市场逻辑正从产业景气转向政策发力，建议配置风格由业绩导向切换至政策预期的边际变化，重点关注财政发力对应的基建与设备更新、地产松绑及消费内需方向。当前科技板块估值处于高位，四季度整体收益平淡但存在结构性机会。配置建议采取“哑铃型”策略：以高股息与黄金有色防御打底，科技成长进攻，并左侧布局创新药与 AI 能源基础设施。宏观层面，“六网”建设即将加速，美债长端高位震荡。各行业研究显示：半导体设备国产化逻辑强化；AI 算力产业链由算力扩张转向系统级基础设施，算力硬件、光通信及电力配套持续受益；房地产新政旨在构建新模式，行业集中度进一步提升。