肉禽行业供需及景气度专家交流纪要

摘要： 本次会议由行业专家郑老师就肉禽（鸡、鸭）行业的供需情况、消费趋势及景气度进行深入分析。重点探讨了不同品种肉鸡的竞争格局、消费场景的转移以及种源对产能的影响。

行业主线：

1. 消费逻辑由量转质：肉禽消费正从追求数量增长转向追求品质提升。消费场景由传统的活禽集贸市场向商超、线上及预制半成品转移，这使得能够对接终端、具备品牌和品质控制能力的企业盈利能力显著增强。
2. 品种表现分化：黄羽肉鸡预计在2026年上半年将有出彩表现；白羽肉鸡受益于“主粮化”趋势和健康养生需求，预计未来2-3年保持稳定增长；小白鸡（817）则因肉质竞争力下降，消费量出现下滑。
3. 产能与品种调整：肉鸭产能去化基本到位，预计2026年表现较好。整体行业呈现集成化扩张趋势，散户生存空间被压缩，龙头企业的规模占比将进一步提高。

关键变化与分歧：

1. 渠道结构剧变：活禽禁令及年轻消费群体对高效生活的追求，导致消费习惯向商超和线上倾斜，改变了原有的定价和分销逻辑。
2. 种源影响评估：专家认为祖代种鸡的更新量波动目前已不足以对国内终端供给产生实质性影响，但会对父母代种鸡的价格产生短期剧烈波动。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备强终端渠道能力、能提供高品质肉制品、以及在产业集成化过程中占据主导地位的龙头企业。
2. 核心风险：饲料原料成本波动（受地缘政治影响）、低蛋白日粮推广不及预期、消费需求恢复速度低于预期。