CXO板块2026年中报总结汇报

2026年上半年全球及中国医药融资环境显著改善，国内药品融资总额达909亿人民币，一级市场融资金额同比大增107%，为CXO行业景气度回升提供资金保障。20家核心CXO公司收入增速24.5%，归母净利润增速52.7%，药明康德、药明生物等龙头公司普遍上调全年业绩指引。临床前CRO需求迎来拐点，昭衍新药、康龙化成、美迪西新签订单增速均超90%，且二季度盈利水平环比显著改善。CDMO板块业绩确定性强，增长动力主要来自多肽、ADC、小核酸等新分子类型及GLP-1等大单品的放量。临床CRO板块价格底部松动，预计2027年盈利能力将明显改善。此外，中国创新药BD出海爆发，2026H1潜在交易额达997亿美元。投资主线建议关注临床前CRO领域（如维诺斯、昭衍新药、泰格医药、美迪西、诺思格）以及业绩确定性强的CDMO板块（如药明康德、药明生物、药明合联、康龙化成、凯莱英、普洛药业、皓元医药、博腾股份、维亚生物）。