AI算力硬件链中报复盘与标的优选分析

本次分析对AI算力驱动的光通信及硬件产业链进行中报复盘，探讨景气度向上背景下的格局分化与标的优选。核心观点认为：长飞光纤与俊知集团受益于光纤涨价传导及产能扩张；剑桥科技聚焦1.6T光模块认证及Meta订单替代机会；汇聚科技深度绑定谷歌MPO业务且新品量产在即。在其他硬件环节，国民技术受益于MCU行业涨价潮，建滔积层板凭借一体化优势在CCL及玻纤布涨价周期中获益。鸿腾精密的投资逻辑取决于英伟达Cable连接器份额及NPO方向进展。联想集团则受益于低价存储库存红利及NVL机架的大规模出货，其ISG板块利润率有望维持高位。整体产业链呈现景气度上升但个体分化特征，建议关注订单兑现节奏与产品迭代拐点。