中升控股 2026 年上半年业绩分析及交流纪要

中升控股 2026 年上半年实现归母净利润 1.1 亿元，成功扭亏为盈。核心驱动力为售后服务业务展现强韧性，毛利率升至 48% 且其毛利已能覆盖公司三项费用。新车业务 GP3 亏损显著收窄至单台 800 元（vs 2025H2 的 1,400 元），目标 2026 年内实现盈亏平衡。公司正加速新能源转型，计划年底新能源门店数达 300 家，预计 12 月单月销量占比目标为 35%。网络结构方面，上半年关停 66 家低效店并新增 74 家门店（含 62 家新能源店），通过科学减员 5,000 人实现降本增效。财务状况稳健，有息负债及票据较 2025 年底减少 50 亿元，现金储备 170 亿元。未来将利用 460 万活跃客户基盘推动新能源转化，并通过中心化运营和资产收购方式在中心城市加密布局。