📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次交流主要探讨潍柴重机2026年业绩展望及核心业务进展。公司预计2026年第二季度为全年增速低点，第三、四季度将逐季提升，全年收入与业绩有望超预期。业务方面，AIDC备用电源需求强劲，2026年销量指引上调至1,600台，2027年目标2,500-3,000台；燃气发电机组预计2026年第四季度起出货，2027年保底1,000台，理想状态可贡献近100亿收入增量，且6-7MW大功率燃气机瞄准美国数据中心主供电源市场，预计2027年底投产。船舶动力业务受益于政府约30%的补贴，推动柴油船向LNG/双燃料改造，预计未来三年收入年增10%-20%。此外，重油电站项目预计2027年放量，2030年收入目标50亿以上，且具备较高毛利率（约40%）。盈利方面，2026年上半年净利率3.5%为底部，随发电机组规模效应显现及高毛利燃气机放量，预计2026年下半年及2027年盈利弹性将释放。