📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次专家会议重点分析了锂资源及电池材料的供需走势，认为锂价上涨周期可能延续至 2027 年以后，且负极与隔膜材料存在显著的定价机会。
行业主线：
- 锂价趋势看涨：专家认为锂价有潜力升至 25 万元/吨，且本轮上涨周期可能长于当前市场预期。
- 供需缺口维持：预计 2028-2030 年全球锂需求增长率将持续高于供应增长率。
关键变化与分歧：
- 供应侧风险被低估：当前 2026/2027 年供应预测过于乐观，未充分考虑江西方大钴业（CATL 相关矿山）复产延迟及津巴布韦出口禁令导致的供应中断。
- 需求端韧性：BESS 需求随能源结构多样化而具有可持续性；中国 EV 渗透率距离 80% 的天花板仍有空间，且重卡电动化前景乐观。
受益方向与风险：
- 受益方向：负极材料（受焦炭成本上涨及去库结束驱动）和隔膜（产能增加有限且资本开支纪律强）具有价格上涨机会。
- 风险方向：LFP 正极受 26Q2-Q3 大规模新产能释放影响，定价压力最大；电池箔材受同质化竞争影响，加工费上涨空间有限。