地产发展新模式对周期板块影响交流纪要

本次会议探讨了房地产现房销售制度对建筑建材、炼化、中介及交运等周期板块的影响。建筑建材方面，现房制度利好资源整合能力强的央企（如中国建筑）及具备装配式建筑能力的个体（如华阳国际、精工钢构），同时关注出海标的及AI服务器驱动的电子布涨价链（如中国巨石）。民营大炼化板块受益于全球炼能收缩导致的价差修复，具备资产稀缺性与技术先进性，估值有提升空间。房地产中介方面，贝壳受益于新房缩量下的房价企稳及二手房交易弹性。交运板块中，油运与干散货受地产周期约束小，受益于补库需求及低订单量，看好招商轮船、中远海能等；集运聚焦高红利属性；航空关注淡季基数效应及超跌反弹机会。