📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议重点讨论佐力药业的全渠道增长战略及核心产品进展。公司核心产品乌灵胶囊、灵泽片、百令系列均被纳入2026年9月执行的新版基药目录，有望在公立医院准入和基层市场放量中获得窗口期。在渠道端，公司加速C端转型，零售渠道销售占比由2025年的10%提升至2026H1的18%，目标提升至30%，已覆盖约10万家门店并拟打造2000家睡眠专区。此外，澳门大健康产品预计10月推向市场；多维资产组上半年营收超1亿且毛利率达90%。研发方面聚焦“乌灵+X”策略，灵香片二期已完成，参苓颗粒获临床批件。财务与资本方面，2026H1销售费用率较高系院外品牌投入所致，可转债项目已通过审核预计2028年底完成产能建设。面对医疗反腐，公司通过合规体系建设及强化产品的临床价值优势应对。