万通液压 2026 年 Q2 业绩点评：业绩符合预期，油气弹簧新场景蓄力中

万通液压发布 2026 年中报，2026H1 实现收入 3.73 亿元，同比增长 8.19%，归母净利 6144 万元，同比下降 8.74%。其中 Q2 单季收入 2.06 亿元，同比增长 15.7%，归母净利润 3550 万元，同比增长 5.97%，业绩回归正增长且符合市场预期。分业务看，自卸车专用油缸贡献主要营收增长且超预期，但油气弹簧业务增长放缓，目前正处于从矿用车向重卡、乘用车等新场景切入的动能转换期。公司已开发出适配新能源与智能驾驶的整车全油气悬挂系统，并在行星滚柱丝杠、风电变桨系统等新品方面有储备。基于此，分析师下调 2026-2027 年盈利预测并新增 2028 年预测，维持“买入”评级。