花旗：中信股份（0267.HK）中报点评及业绩前瞻

本报告为花旗对中信股份（0267.HK）的 1H26 业绩点评及更新报告。中信股份 2026 上半年净利润同比增长 8% 至 338 亿元人民币，业绩符合预期。金融板块表现强劲，利润总额同比增长 21%，其中中信银行与中信证券利润贡献显著；非金融板块整体偏弱，受地产业务拖累同比下滑 8%。公司宣布中期每股股息同比提升 5% 至 0.21 元，彰显股东回报承诺。花旗将中信股份目标价由 13.40 港元上调至 15.85 港元，维持“买入”评级。报告同时更新了对中信银行、中信证券、中国海外发展等相关上市子公司的估值与投资评级，主要风险包括核心子公司市场价值波动、宏观经济放缓及房地产政策风险等。