化工行业周报：牛磺酸供给寡头需求正盛，聚氨酯大厂提价景气上行

本报告分析了基础化工行业的最新动态。牛磺酸方面，受供给端寡头垄断及需求端功能饮料与宠物食品消费旺盛驱动，价格持续上涨，供给紧平衡态势有望延续。聚氨酯领域，受全球大型化工装置集中检修推动，叠加国内需求韧性与出口改善，MDI价格进入上行通道，TPU下游需求结构持续优化，人形机器人打开新成长空间。宏观层面，化工行业处于周期底部转折点，具备全球成本优势的国内一体化龙头有望迎来价值重估。此外，重点关注磷、硫、铬等资源品战略价值，以及绿色能源、具身智能材料等新质生产力方向的投资机遇。