中国医疗保健：2026年2月医院设备中标数据跟踪分析

摘要： 本报告分析了2026年2月中国医院设备中标情况，指出受高基数效应影响，中标金额延续负增长趋势，预计行业压力将持续至2026年上半年。

核心数据变化：

1. 整体趋势下滑：1-2月累计中标金额同比下降 12%，主要归因于 2025 年初基数较高以及设备更新项目执行进度影响。
2. 品类表现分化：PET-CT（2月同比+388%）和直线加速器（2月同比+49%）增长强劲；而 CT（-30%）、超声（-33%）和内窥镜（-22%）同比显著下降。

边际解读/市场影响：

1. 行业趋势：预计 2026 年上半年继续面临压力，下半年有望改善。设备更新财政支持总额与去年持平，但覆盖范围扩大，且执行流程日益简化。
2. 重点公司影响：
   • 联影医疗：PET-CT、直线加速器和 DSA 等新兴业务市场份额持续上升，长期增长潜力积极。
   • 迈瑞医疗：渠道库存已降至满意水平，预计 2026 年将进一步优化库存，并关注 2027 年内窥镜手术机器人的上市。

后续关注与风险：

1. 后续关注：中央政府新五年计划细则的发布、设备更新项目的具体执行节奏及资金占比。
2. 核心风险：集采政策导致出厂价下降、芯片供应链风险、原材料价格波动以及宏观经济下行。