本次会议聚焦钢铁板块，认为行业已处于底部区域，具备较高的安全边际。需求侧方面，外需表现乐观，建筑用钢需求趋于见底，而制造业用钢维持约4%的复合增长，占比已超过建筑用钢。供给侧方面，产能置换新规及低碳技术推广将加速行业集中度提升，利好具备技术和资金优势的上市公司。估值方面，申万钢铁指数及多数标的较2021年高点大幅回落，部分标的PB处于10年低分位，单吨市值远低于重置成本。会议测算若单吨净利回升，板块将迎来显著的业绩与估值修复弹性。建议重点布局竞争优势强、盈利稳健的龙头公司，如宝钢股份、南钢股份、华林钢铁、方达特钢、新钢股份等，并关注三钢闵光等高弹性标的。